Operação de opções de volatilidade implícita

A volatilidade implícita é a estimativa dos mercados sobre o quanto uma segurança se moverá ao longo de um período de tempo específico. A volatilidade implícita geral está relacionada em termos percentuais e é um reflexo de um movimento de potencial de títulos em uma base anualizada. A volatilidade implícita é usada em muitas fórmulas, como o modelo de precificação das opções Black Scholes, bem como a VAR para auxiliar na valorização de valores mobiliários e na avaliação do risco. A volatilidade é uma medida de quanto uma segurança mudou em uma base histórica e é calculada usando o desvio padrão da segurança durante um período de tempo específico. A volatilidade implícita é a estimativa dos mercados e é impulsionada pelos participantes do mercado. A volatilidade implícita é um dos principais insumos utilizados pelos comerciantes para cobrar prêmios por opções binárias. Uma vez que uma opção é o direito, mas não a obrigação de comprar (ou vender) uma garantia a um determinado preço em ou antes de uma data específica, é avaliado com a probabilidade de estar dentro ou fora do dinheiro em uma data específica. A probabilidade é baseada no preço atual, no preço de exercício, nas taxas de juros atuais e na estimativa de quão volátil é a segurança no momento atual. Esta probabilidade é expressa em termos de volatilidade implícita. Por exemplo, se um título tiver uma volatilidade implícita que seja 20, um preço de ataque que é apenas 5 de distância provavelmente será alcançado em 1 ano e, portanto, o prêmio refletirá essa probabilidade. Se a volatilidade implícita, por outro lado, é de 5 e o preço de exercício é de 20, o prémio será menor com base na ideia de que é improvável que o estoque seja acima (ou abaixo) do preço de exercício. Os altos níveis de volatilidade implícita refletem uma condição de mercado onde o medo é prevalente e os comerciantes acreditam que uma segurança se moverá violentamente, enquanto baixos níveis de volatilidade implícita refletem uma condição de mercado onde a complacência é dominante. Para rastrear a direção potencial da volatilidade implícita, os investidores usam a volatilidade implícita histórica e traçam seu caminho semelhante à forma como eles classificariam uma segurança na negociação financeira. O índice mais popular que rastreia a volatilidade implícita é o índice de volatilidade VIX. O índice de volatilidade VIX mede a volatilidade implícita do próximo SampP 500 nas opções de dinheiro. O VIX negocia como um contrato de futuros, bem como em um formato ETF. O VIX pode ser usado para proteger um portfólio que é semelhante ao índice SampP 500, pois os prêmios por opção geralmente aumentam durante mudanças adversas em um índice de ações. Por exemplo, o VIX geralmente escalará à medida que o SampP 500 se move mais baixo e declina à medida que o SampP 500 se move mais alto. Ao comprar opções, um investidor deve entender que o que ele ou ela está realmente comprando ou vendendo é a chance de que uma segurança esteja dentro ou fora do dinheiro. Essa chance é avaliada por profissionais, e a maioria das opções expira do dinheiro. Com isso em mente, um investidor deve traçar a volatilidade em um gráfico ao considerar uma compra e determinar se o nível atual de volatilidade implícita é rico ou barato. Sobre o autor Marcus Holland é editor dos sites de comércio financeiro e negociação de opções. Ele possui um diploma de Honras em Negócios e Finanças e contribui regularmente para vários sites financeiros. Variação de Opção de Implantação de Implantação de Implantação de Volatilidade Introdução Os comerciantes de opções nunca podem entender completamente as dinâmicas por trás do preço das opções de ações e dos movimentos dos preços das opções de ações sem entender o que a volatilidade e a volatilidade implícita são . A volatilidade é definida como Tendência para flutuar Sharply Regularmente no dicionário. Daí o provérbio, um mercado volátil. A volatilidade pode ser calculada matematicamente para chegar a uma expectativa da quantidade de volatilidade no ativo subjacente ou no mercado implícito nos dados atuais sobre os preços, daí o desenvolvimento da Volatilidade Implícita. A volatilidade implícita é o segundo determinante de preço mais importante das opções de compra de ações que não o preço do próprio estoque. O que a Volatilidade Implícita faz é estimar a magnitude possível dos ativos subjacentes de qualquer direção. Quanto maior a volatilidade implícita. Quanto mais se espera que o estoque se mova e, portanto, uma maior possibilidade de que o bem subjacente se mova em seu favor. Quanto menor a volatilidade implícita. Quanto mais estagnado se espera que o estoque seja e, portanto, menor a possibilidade de que o estoque se mova em seu favor. Como tal, quanto maior a volatilidade implícita do ativo subjacente, maior será o valor extrínseco de suas opções e mais caro essas opções se tornam devido a uma maior possibilidade de que ela acabará em seu favor de forma lucrativa. Esta dinâmica é representada nos gregos de cada contrato de opção como o VEGA. Fatores que afetam a volatilidade implícita Matematicamente, os fatores que afetam a volatilidade implícita são o preço de exercício. A taxa de retorno sem risco, a data de vencimento e o preço da opção. Esses fatores são levados em consideração em vários modelos de preços de opções, incluindo o modelo de preço da opção Black-Scholes. A volatilidade implícita também é a única variável que se aplica a um modelo de precificação de opções matemáticas. Na realidade, a volatilidade implícita das opções é determinada pela avaliação do mercado das expectativas públicas em relação aos eventos que podem alterar o valor de uma opção. Em mercados unilaterais. Os fabricantes de mercado são obrigados a vender opções aos compradores para manter a liquidez. Em seguida, aumentam o valor das opções através do aumento da avaliação da volatilidade implícita, de modo a obter maior lucro. Por outro lado, quando o mercado está vendendo opções, esses fabricantes de mercado encarregados da obrigação de comprar esses vendedores reduzem o preço das opções, reduzindo sua avaliação da volatilidade implícita. Muitos comerciantes de opções estão se perguntando quem está comprando as opções quando todos estão vendendo e quem está vendendo as opções quando todos estão comprando. Em tais mercados de um lado, os comerciantes de opções estão realmente lidando diretamente com os criadores de mercado em vez de outro comerciante de opções. É também por isso que a volatilidade implícita tende a aumentar em um mercado ostentoso e a cair em um mercado de touro. Em um mercado urugo, os investidores e os comerciantes costumam se precipitar em opções de venda para fins de especulação ou hedging de uma só vez, enquanto em um mercado de touro, as opções de compra de chamadas tendem a estar mais espalhadas e menos apressadas. Cartografia da volatilidade implícita A volatilidade implícita das opções do mesmo objeto subjacente e a data de validade são muitas vezes planejadas para chegar ao Volatility Smile ou Volatility Skew. Volatilidade Sorriso ou Volatilidade A inclinação da volatilidade implícita permite aos comerciantes de opções não apenas relatar quais opções são mais caras, mas também é indicativo de se o estoque subjacente deve fazer grandes movimentos no curto prazo. Como lucrar com a volatilidade da disponibilidade implícita, representada pela volatilidade implícita, está se tornando uma classe de ativos conhecida por sua conta. Você pode comprar e vender a volatilidade e lucrar com isso usando vários métodos. Para um comerciante de opções, quando a volatilidade implícita é baixa e espera-se aumentar ao longo do próximo mês, pode-se realmente comprar Volatilidade estabelecendo uma estratégia de opção, como um Straddle em estoque estagnado. Neste caso, como a posição é Long Vega (o preço aumenta à medida que a volatilidade aumenta), a posição aumentará no preço à medida que a volatilidade implícita aumenta mesmo sem uma mudança no ativo subjacente. Por outro lado, se a volatilidade implícita nesse ativo subjacente for esperada para diminuir, pode-se, de fato, ser uma Volatilidade Curta executando uma Estrada Curta. Que é um curto Vega (você ganha como volatilidade desce) posição. Isso é geralmente o que é usado durante os períodos de Volatilidade Crunch esperada. Os operadores de opções avançadas podem até mesmo construir posições que lucram exclusivamente com as mudanças na volatilidade. Exemplos são as posições Delta Neutral, em que pequenas movimentações no activo subjacente não afectam o preço da posição geral e, em vez disso, vão a vega longa ou curta. Se alguém está interessado em comprar e vender a volatilidade do mercado em geral, pode-se simplesmente comprar e vender opções VIX. O VIX é o símbolo do ticker para o índice de volatilidade CBOE. O Índice de Volatilidade do CBOE mostra a expectativa de volatilidade de 30 dias no mercado e é construído usando as volatilidades implícitas de uma ampla gama de opções do índice SP 500. Se se espera que a volatilidade implícita suba, pode-se simplesmente comprar uma opção de compra no VIX da mesma forma que comprar uma opção de compra em ações que deverão aumentar. Se se espera que a volatilidade implícita diminua, pode-se simplesmente comprar uma opção de venda no VIX da mesma forma que compraria uma opção de venda em ações que deverão cair. Os comerciantes de opções avançadas podem até mesmo executar todos os tipos de estratégias de opções usando as opções VIX da mesma maneira que se pode para um estoque e até mesmo comprar opções de venda ou escrever opções de chamadas como hedge contra uma queda de volatilidade se sua posição de opção for longa Vega. Nesse sentido, a volatilidade realmente se torna uma classe de ativos própria. Você pode obter diariamente o gráfico VIX do nosso site da opção Traders HQ O índice de volatilidade do CBOE (VIX) foi criado pelo Chicago Board Of Exchange em 1993. Começou a incorporar apenas 8 opções de compra e colocação de dinheiro no SP 100. Agora, dez anos depois, o CBOE muda para o índice SP500 para capturar um segmento mais amplo do mercado em geral, a fim de refletir melhor os sentimentos gerais dos investidores. O VIX às vezes é chamado de medidor de medo do investidor porque tem uma tendência a aumentar acentuadamente quando os mercados estão sob estresse e cai em níveis baixos quando os mercados são suaves e estáveis. No entanto, o VIX não mede o sentimento, ele apenas mede a volatilidade implícita. Uma vez que a volatilidade implícita é significativamente afetada pelas mudanças na volatilidade real e nos dados reais sobre os preços, o aumento no VIX durante os períodos de estresse no mercado não é resultado do sentimento dos investidores, mas do aumento da volatilidade real. Opção pessoal Trading Mentor Descubra como meus alunos obtêm mais de 87 Lucros mensais, de forma confiável, opções de negociação no mercado dos EUA Volatilidade implícita: Compre baixo e venda alto nos mercados financeiros. As opções estão se tornando rapidamente um método de investimento amplamente aceito e popular. Se eles são usados ​​para segurar um portfólio, gerar renda ou alavancar os movimentos dos preços das ações, eles fornecem vantagens outros instrumentos financeiros não. Além de todas as vantagens, o aspecto mais complicado das opções é aprender o método de fixação de preços. Não se desanime - existem vários modelos de preços teóricos e calculadoras de opções que podem ajudá-lo a ter uma idéia de como esses preços são derivados. Leia mais para descobrir estas ferramentas úteis. O que é a volatilidade implícita Não é incomum para os investidores serem relutantes em usar opções porque existem várias variáveis ​​que influenciam as opções premium. Não se deixe tornar uma dessas pessoas. À medida que o interesse em opções continua a crescer e o mercado se torna cada vez mais volátil, isso afetará dramaticamente o preço das opções e, por sua vez, afetará as possibilidades e as dificuldades que podem ocorrer ao negociá-las. A volatilidade implícita é um ingrediente essencial para a equação de preços de opções. Para entender melhor a volatilidade implícita e como impulsiona o preço das opções, vamos examinar os conceitos básicos de preços das opções. Princípios básicos de preços de opções Os prémios de opção são fabricados a partir de dois ingredientes principais: valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco é uma opção de valor inerente, ou uma equidade de opções. Se você possui uma opção de 50 chamadas em um estoque que está negociando em 60, isso significa que você pode comprar o estoque no preço de exercício 50 e imediatamente vendê-lo no mercado por 60. O valor intrínseco ou patrimônio desta opção é de 10 ( 60 - 50 10). O único fator que influencia um valor intrínseco de opções é o preço das ações subjacentes em relação à diferença do preço de exercício das opções. Nenhum outro fator pode influenciar um valor intrínseco de opções. Usando o mesmo exemplo, digamos que esta opção tem um preço de 14. Isso significa que a opção premium tem um preço de 4 mais do que seu valor intrínseco. É aí que o valor do tempo entra em jogo. O valor de tempo é o prêmio adicional com preço fixo em uma opção, o que representa a quantidade de tempo restante até o vencimento. O preço do tempo é influenciado por vários fatores, como o tempo até o vencimento, o preço das ações, o preço de exercício e as taxas de juros. Mas nenhum deles é tão significativo quanto a volatilidade implícita. A volatilidade implícita representa a volatilidade esperada de um estoque ao longo da vida da opção. À medida que as expectativas mudam, os prémios de opção reagem de forma adequada. A volatilidade implícita é diretamente influenciada pela oferta e demanda das opções subjacentes e pela expectativa de mercado da direção dos preços das ações. À medida que as expectativas aumentam, ou à medida que a demanda por uma opção aumenta, a volatilidade implícita aumentará. As opções que apresentam altos níveis de volatilidade implícita resultarão em prêmios de opções de alto preço. Por outro lado, à medida que as expectativas dos mercados diminuem, ou a demanda por uma opção diminui, a volatilidade implícita diminuirá. As opções que apresentam níveis mais baixos de volatilidade implícita resultarão em preços de opção mais baratos. Isso é importante porque o aumento e a queda da volatilidade implícita determinarão o valor do valor barato ou barato da opção. Como a volatilidade implícita afeta as opções O sucesso de um comércio de opções pode ser significativamente aumentado ao estar no lado direito das mudanças de volatilidade implícitas. Por exemplo, se você possui opções quando a volatilidade implícita aumenta, o preço dessas opções aumenta mais alto. Uma mudança na volatilidade implícita pior pode criar perdas. No entanto, mesmo quando você está certo sobre a direção dos estoques. Cada opção listada tem uma sensibilidade única às mudanças implícitas de volatilidade. Por exemplo, as opções de curto prazo serão menos sensíveis à volatilidade implícita, enquanto as opções de longo prazo serão mais sensíveis. Isto é baseado no fato de que as opções com data longa possuem mais valor de tempo com preço, enquanto as opções de curto prazo possuem menos. Considere também que cada preço de exercício responderá de forma diferente às mudanças implícitas de volatilidade. As opções com preços de exercício próximos do dinheiro são mais sensíveis às mudanças de volatilidade implícitas, enquanto as opções que estão mais longe no dinheiro ou fora do dinheiro serão menos sensíveis às mudanças implícitas de volatilidade. Uma sensibilidade de opções para mudanças de volatilidade implícitas pode ser determinada pela Vega - uma opção em grego. Tenha em mente que, à medida que o preço das ações flutua e, à medida que expira o tempo até o vencimento, os valores da Vega aumentam ou diminuem. Dependendo dessas mudanças. Isso significa que uma opção pode se tornar mais ou menos sensível às mudanças implícitas de volatilidade. Como usar a volatilidade implícita para sua vantagem Uma maneira efetiva de analisar a volatilidade implícita é examinar um gráfico. Muitas plataformas de gráficos fornecem formas de traçar uma volatilidade implícita média das opções subjacentes, em que múltiplos valores de volatilidade implícita são acumulados e calculados em média. Por exemplo, o índice de volatilidade (VIX) é calculado de forma semelhante. Os valores de volatilidade implícita das opções de índices SampP 500 quase fechadas e próximas a dinheiro são calculados para determinar o valor VIXs. O mesmo pode ser realizado em qualquer estoque que ofereça opções. Figura 2. Um intervalo de vvolatilidade implícita usando valores relativos A Figura 2 é um exemplo de como determinar um intervalo relativo de volatilidade implícita. Olhe para os picos para determinar quando a volatilidade implícita é relativamente alta, e examine as calhas para concluir quando a volatilidade implícita é relativamente baixa. Ao fazer isso, você determina quando as opções subjacentes são relativamente baratas ou caras. Se você pode ver onde os altos relativos são (destacados em vermelho), você pode prever uma queda futura na volatilidade implícita, ou pelo menos uma reversão para a média. Por outro lado, se você determinar onde a volatilidade implícita é relativamente baixa, você pode prever um possível aumento da volatilidade implícita ou uma reversão do seu significado. A volatilidade implícita, como tudo o resto, se move em ciclos. Os períodos de alta volatilidade são seguidos por períodos de baixa volatilidade e vice-versa. O uso de intervalos relativos de volatilidade implícita, combinado com técnicas de previsão, ajuda os investidores a selecionar o melhor comércio possível. Ao determinar uma estratégia adequada, esses conceitos são críticos para encontrar uma alta probabilidade de sucesso, ajudando você a maximizar os retornos e minimizar o risco. Usando a volatilidade implícita para determinar a estratégia Você provavelmente já ouviu falar que você deveria comprar opções subavaliadas e vender opções sobrevalorizadas. Embora este processo não seja tão fácil quanto parece, é uma ótima metodologia a seguir ao selecionar uma estratégia de opção apropriada. Sua capacidade de avaliar e prever adequadamente a volatilidade implícita fará o processo de comprar opções baratas e vender opções caras muito mais fáceis. Ao prever a volatilidade implícita, há quatro coisas a considerar: 1. Certifique-se de que você pode determinar se a volatilidade implícita é alta ou baixa e se ela está subindo ou caindo. Lembre-se, à medida que a volatilidade implícita aumenta, os prémios por opção se tornam mais caros. À medida que a volatilidade implícita diminui, as opções se tornam menos dispendiosas. Como a volatilidade implícita atinge altos ou baixos extremos, é provável que retorne à sua média. 2. Se você encontrar opções que produzem prêmios caros devido à alta volatilidade implícita, entenda que existe uma razão para isso. Verifique as notícias para ver o que causou altas expectativas da empresa e alta demanda pelas opções. Não é incomum ver a tendência de volatilidade implícita antes dos anúncios de lucros, rumores de fusão e aquisição, aprovações de produtos e outros eventos de notícias. Porque é quando ocorrem muitos movimentos de preços, a demanda para participar desses eventos impulsionará o preço dos preços da opção mais alto. Tenha em mente que, após ocorrer o evento antecipado ao mercado, a volatilidade implícita entrará em colapso e retornará ao seu significado. 3. Quando você vê opções negociando com altos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de venda. À medida que os prêmios de opção se tornam relativamente caros, eles são menos atraentes para comprar e mais desejáveis ​​para vender. Essas estratégias incluem chamadas cobertas. Nua coloca. Estradas curtas e spreads de crédito. Em contrapartida, haverá momentos em que você descobre opções relativamente baratas, como quando a volatilidade implícita está sendo comercializada em ou quase em relação aos mínimos históricos. Muitos investidores de opções usam essa oportunidade para comprar opções de longo prazo e procuram mantê-las através de um aumento de volatilidade previsto. 4. Quando você descobre opções que estão negociando com baixos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de compra. Com prémios de tempo relativamente baratos, as opções são mais atraentes para comprar e menos desejáveis ​​para vender. Tais estratégias incluem comprar chamadas, colocar, estradas longas e spreads de débito. A linha inferior No processo de seleção de estratégias, meses de vencimento ou preço de exercício, você deve avaliar o impacto que a volatilidade implícita tem nessas decisões de negociação para fazer melhores escolhas. Você também deve usar alguns conceitos de previsão de volatilidade simples. Este conhecimento pode ajudá-lo a evitar a compra de opções excessivas e evitar a venda de preços baixos.